利率變動對您的財務目標帶來甚麼影響？

假若您有留意財經新聞，偶而會聽到聯儲局加息或減息的消息，在香港的聯繫匯率制度下，理論上港息會跟隨美息變動，因此每當聯儲局宣佈任何加息減息的舉動後，隨之而來的問題就是，香港會否跟隨？

到底甚麼是利率？利率的變動會影響您的財政計劃？最近常出現於新聞的「負利率」又是甚麼的一回事呢？

了解美國聯儲局

聯儲局（Fed）負責美國的貨幣政策以及監管銀行機構。它的主要工作之一就是確保美國經濟保持在正軌。他們通過調整利率來做到這一點，或者說是一種特定的利率，稱為聯邦基金利率。這就是銀行之間短期（通常是隔夜）拆借所收取的費用。

聯邦基金利率不會直接影響大多數人，但您仍會感受到其影響力，因為它會影響另一個稱為「最優惠利率」的息口。當聯儲局改變聯邦基金利率時，「最優惠利率」通常朝同一方向移動。由銀行存款、貸款至信用卡和浮動利率貸款，均是以「最優惠利率」作為參考指標。

認識香港的不同利率

香港利率市場多元化，除了基本利率以外，大家經常聽到的還有最優惠利率(Prime Rate)及香港銀行同業拆息(HIBOR)。香港的最優惠利率，是銀行給予信用質素最佳客戶放貸的基本貸款利率，波動通常較小，較拆息相對穩定。HIBOR則為按揭產品主流，而中小企的無抵押貸款亦以3個月HIBOR為計算基礎。

無論加息抑或減息，都會對您的個人財務帶來影響。息率的變動會影響你的貸款利率，例如：樓宇按揭、信用卡欠款等；及您的存款戶口或者投資組合所收取的利息。

利率變動是好是壞？

利率更多是反映整體經濟的指標。當經濟狀況良好時，加息可以防止經濟增長過快並導致高通脹。相反，降低利率有助於經濟繼續增長。了解這一點後，便無需過份擔憂利率的變動，更應將精力集中在實現長期財務目標上。

負利率的影響

新冠肺炎疫情的打擊下，環球經濟活動受重挫，部份行業近乎停擺，未來可能會有更多主要經濟體的央行，加入實施負利率等非常規貨幣手段以「救經濟」。

所謂「負利率」政策，是中央央行將指標名義利率設定在零以下水平，央行會對商業銀行投放在央行的存款或者超額準備金收取利息，目的是要令商業銀行提取存放在央行的資金，從而鼓勵銀行對外放貸，讓企業增加投資及民眾增加消費，從而刺激經濟增長。

不過，到目前為止，經濟學家都未能就負利率政策能夠為經濟帶來正面作用達成一致共識。參考歐洲央行經驗，負利率政策早在2014年6開始執行，起初或有利信貸增長，惟經過幾年時間，歐元區經濟仍然疲軟，並在2019年第四季度已接近停滯狀態。在利率未能調升之前，經濟危機再度出現，利率再度下調空間有限，歐洲央行唯有靠不斷擴大資產負債表來刺激經濟，令其資產負債表佔GDP比率快速飆升，並顯著高於其他主要市場央行。

投資涉及風險，本資料只供一般參考用途。